老话讲：民以食为天。但从全球来看，近几年这个 天 一直在变，而且在向着恶化变。

　　联合国粮农组织 11 月 4 日公布的最新数据显示，2022 年截至目前食品价格指数为 145.8，较 2021 年上涨 16%，相比疫情前的 2019 年更是上涨了 53.31%。这里的食品价格指数，是 95 种农产品报价的综合反映，包括肉类、奶类、谷物、植物油油脂和食糖等几大类分项指数。

　　为了保护好国人的餐桌，从 2020 到 2022，高层连续三年强调粮食安全。强大的粮食储备也帮助我们在全球的惊涛骇浪中 稳坐钓鱼船 。不过，考验却并未结束。

　　在俄乌冲突开云 开云体育APP未止，全球小麦供应尚未完全解决的情况下，禽流感又来了。近期，欧洲、日本纷纷爆发禽流感疫情，并因此闹开云 开云体育起了 鸡蛋荒 ，可以说一波未平一波又起。不仅如此，全球四大粮商之首—— ADM（ARCHER-DANIELS-MIDLANDCOMPANY）在美股熊市中走牛的股价，更是让人不寒而栗。

　　只要你活着，就无法逃脱全球四大巨头。 这是曾经英国《卫报》对四大粮商的描述。

　　简称为 ABCD 的四大粮商，分别为 ADM、邦吉、嘉吉和路易 · 达孚，前三家均为美国公司，路易 · 达孚为法国企业。四大粮商均超过百年历史，据称巅峰时控制着全球 80% 左右的粮食交易量。而且它们通过布局农业全产业链，掌握了生产、加工、贸易等环节，在全球的农业生产和贸易中具有举足轻重的作用。

　　排名第一的 ADM 成立于 1902 年，是全球最大的油菜籽、玉米、小麦、可可等农产品加工厂商，世界第一大燃料乙醇生产者，业务覆盖全球 200 多个国家和地区。虽然在四大粮商中成立最晚，ADM 却已多次入选《财富》世界 500 强，2022 年位列 124 名。

　　农业服务和油籽业务是 ADM 的核心业务，包括与大豆等油籽和软籽（如棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亚麻籽）的生产、销售、粉碎和进一步加工相关的活动，制成植物油和蛋白质粉，该业务收入占比常年在 75% 以上。

　　最近几年随着粮食价格的上涨，ADM 业绩也水涨船高。同花顺 iFinD 数据显示，2019 年 ADM 还增收不增利，营业总收入和归母净利润分别同比增长 0.49% 和下降 23.81%。2020 年就发生逆转，在营收同比下降 0.47% 的情况下，开云 开云体育平台归母净利润同比增长 28.5%。

　　近两年更进一步，2021 年 ADM 的营收和归母净利润分别同比增长 32.47% 和 52.88%；2022 年前三季度在营收仅同比增长 21.65% 的情况下，归母净利润同比大增 72.34%。

　　在季报中，ADM 表示，史无前例的市场波动、更高的能源价格、通货膨胀压力以及供应链的挑战贯穿于整个价值链。而就在种种挑战中，ADM 在前三季度取得了 33.21 亿美元的净利润，超过 2021 全年，同样也高于 2019 和 2020 年的和。

　　不仅如此，在美股因为美元大力加息转熊的路上，ADM 股价又回到了历史新高的位置。

　　相比于历史业绩，走势更多是对未来预期的反应。在最近中美元首在印尼的会晤中，粮食安全被着重提及，说明粮食危机并没有消除。

　　从期货价格走势也能看出。国内文华指数谷物板块指数在经过过去几年的上涨后，当前仍处于历史高位附近，玉米和豆一期货均比较强势，而且玉米还处于远期合约升水状态。除了玉米，植物油主要原材料之一的花生期货价格同样表现强势，当前处于年内高点。外盘期货虽然与国内有所差异，但总体趋势和位置相近，而且美豆油指数还要强于国内。

　　光大证券《大国博弈》系列研报，曾详细阐述美国粮食霸权与全球粮食危机的历史和逻辑。美国不仅在自由贸易体系下占据了墨西哥的玉米市场，我国也从大豆净出口国变为净进口国，2021 年进口依赖度达到 85%！开云 开云体育平台此后，美国又通过转基因项目的推广，控制了阿根廷的农业，向其他国家的农业领域渗透大豆、玉米、棉花等转基因种子。而美国在全球转基因种子和农药市场上占据了绝对优势。

　　还有生物燃料。进入 21 世纪，开云 开云体育平台随着石油价格一路开云 开云体育APP上行，美国、巴西和欧盟等国，为了摆脱石油依赖，开始推进生物燃料计划，各国纷纷立法，要求在汽油和柴油中添加生物燃料，通过减免税费、提供财政补贴、发放贷款等方式进行政策支持。其中生物燃料的主要原料就是原本用于饲养牲畜、直接食用的玉米。光大证券认为，生物燃料正是引发 2007-2008 粮食危机的重要因素。

　　粮食化是全球粮食价格涨跌的又一推手，其中主要的表现就是商品期货。联合国贸易和发展会议曾表示，对农产品市场的推高了食品价格并使其更加波动。

　　不仅如此，打开 ADM 官网，我们还能发现美国政治献金和宣传一个版块。在该板块，ADM 声称拥有一家政治活动协会 ADMPAC，来为联邦候选人、州候选开云 开云体育人以及各种联邦和州竞选活动做贡献。截至 2021 年 9 月 30 日，ADM 的 2021 年企业捐款总额为 13.5 万美元，ADMPAC 则为 7.85 万美元。

　　粮食霸权及化、政治献金的存在，使得全球的粮食安全就像薛定谔箱子里的猫，每到经济危机发生时箱子就会打开。不同的是，这个箱子里也会有一点希望。

　　在国内食用油市场占主导地位的 A 股公司金龙鱼，虽然创始人是爱国华侨郭鹤年和郭孔丰，但金龙鱼控股股东丰益国际的第二大股东为 ADM。也就是说，我们常吃的开云 开云体育金龙鱼、胡姬花等品牌都有 ADM 的影子。

　　庆幸的是，我国央企中粮集团在积极参与国际竞争的过程中，在全球粮食贸易中的作用越来越大，与丰益国际携手跻身全球粮食贸易前列，全球四大粮商也扩展至六大粮商。再加上我国充足的粮食储备，将帮助我们更好地应对可能延续的粮食危机。